2025-ben az állampapír befektetés továbbra is vonzó lehetőség marad a magyar befektetők számára, bár a korábban látott kiemelkedően magas hozamok már a múlté. Ennek ellenére az állampapírok még mindig versenyképes és biztonságos befektetési formát jelentenek. Nézzük meg részletesen, milyen lehetőségek állnak rendelkezésre, és melyik állampapír típus lehet a legmegfelelőbb választás 2025-ben.
2025 elejére az állampapírok kamata jelentősen csökkent a korábbi évekhez képest. Ez elsősorban az infláció mérséklődésének és a jegybanki alapkamat csökkenésének köszönhető. Az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) több konstrukciót is kínál a befektetőknek, eltérő futamidővel, fix és változó kamatozással. A legtöbb lakossági állampapír hozama 6,25% és 7,9% között mozog.
Utoljára 2023-ban íródott cikk az oldalon állampapír témában, ha érdekel, itt tudod elolvasni.
A PMÁP továbbra is az egyik legnépszerűbb állampapír típus, bár 2025-re a korábban látott kiemelkedő hozamok már a múlté. A 2032/J sorozat jelenleg 7,9%-os éves kamatot kínál, ami még mindig a legmagasabb a lakossági papírok között. Azonban fontos tudni, hogy ez a magas kamat csak 2025 áprilisáig érvényes.
2025 áprilisa után a PMÁP kamata várhatóan jelentősen csökkenni fog. Ennek oka, hogy a PMÁP egy inflációkövető állampapír, és a 2024-es átlagos infláció várhatóan csak 3,7% körül alakul. Ehhez adódik hozzá a kamatprémium, ami sorozattól függően 0,25-1,5% között mozog. Így 2025 áprilisától a PMÁP kamata várhatóan 3,95% és 5,2% közé esik vissza (link).
Ez a csökkenés jelentős változást jelent a befektetők számára. Akik korábban a magas inflációs környezetben vásároltak PMÁP-ot, most el kell gondolkodniuk azon, hogy megtartsák-e papírjaikat, vagy más befektetési formát keressenek.
A FixMÁP 2025-ben is vonzó választás lehet, különösen azok számára, akik biztos, előre kiszámítható hozamot szeretnének. A FixMÁP jelenleg 6,5%-os éves kamatot kínál, ami a jelenlegi alacsony inflációs környezetben kifejezetten jó hozamnak számít.
A FixMÁP előnye, hogy a kamat fix, tehát a befektetés teljes futamideje alatt nem változik. Ez kiszámíthatóságot és biztonságot nyújt a befektetőknek. A 3 éves futamidő pedig ideális lehet azoknak, akik középtávon gondolkodnak.
Érdemes megjegyezni, hogy a FixMÁP az elmúlt hónapokban a legnépszerűbb lakossági állampapír termék volt. A 0,25 százalékpontos kamatcsökkentés ellenére is megőrizte vezető pozícióját az értékesítési adatok alapján (link).
A MÁP+ 2025-ben is érdekes lehetőség lehet, különösen azoknak, akik hosszabb távra, 5 évre terveznek befektetni. A MÁP+ sávos kamatozású, ami azt jelenti, hogy a kamat évről évre emelkedik.
2025-ben az új MÁP+ sorozatok 5,75-6,75% közötti kamatozással vásárolhatók meg, ami 6,25%-os évesített kamatnak felel meg. Ez versenyképes hozamnak számít, különösen ha figyelembe vesszük, hogy az 5 éves futamidő alatt a kamat fokozatosan emelkedik.
A BMÁP 2025-ben is vonzó lehet azoknak, akik a változó kamatozású papírokat részesítik előnyben. A BMÁP kamata a 3 hónapos diszkontkincstárjegy hozamához kötött, ami azt jelenti, hogy a piaci változásokat követi.
2025 elején a BMÁP mind a 3, mind az 5 éves konstrukcióban körülbelül 6,9%-os hozamot biztosít. Ez még mindig az egyik legmagasabb kamat a lakossági állampapírok között, bár fontos megjegyezni, hogy a kamat 3 havonta változik, és az elmúlt időszakban csökkenő tendenciát mutatott.
A BMÁP előnye, hogy rugalmasan követi a piaci változásokat, így emelkedő hozamkörnyezetben magasabb kamatot kínálhat, mint a fix kamatozású papírok.
A Kincstári Takarékjegy rövidebb távú befektetésre lehet alkalmas 2025-ben. Az 1 éves KTJ 5,5%-os, míg a 2 éves 6%-os éves kamatot kínál.
Bár ezek a kamatok alacsonyabbak, mint a hosszabb futamidejű papíroké, a KTJ előnye a rövidebb lekötési idő. Ez azoknak lehet megfelelő, akik nem akarják hosszú távra lekötni a pénzüket, vagy akik arra számítanak, hogy a kamatok esetleg emelkedni fognak a közeljövőben. A Kincstári Takarékjegyet kizárólag nyomdai formában lehet megvásárolni a A Magyar Posta Zrt. állandó postai szolgáltatóhelyeken.
A Diszkont Kincstárjegy szintén rövid távú befektetési lehetőség, 3, 6 vagy 12 hónapos futamidővel. 2025 elején a DKJ hozama körülbelül 5,35% körül alakul.
A DKJ előnye a rugalmasság és a likviditás. Kiváló választás lehet azoknak, akik rövid távon szeretnék befektetni a pénzüket, vagy akik likvid eszközt keresnek portfóliójukba.
Az EMÁP azoknak lehet érdekes 2025-ben, akik euróban szeretnének megtakarítani. Az EMÁP kamata a 3 havi EURIBOR-hoz kötött, 2025 elején körülbelül 3,488%-os hozamot kínál (link).
Bár ez a hozam alacsonyabbnak tűnhet a forint állampapírokénál, fontos figyelembe venni, hogy ez eurós befektetés. Az EMÁP előnye, hogy védelmet nyújthat a forint esetleges gyengülése ellen, és diverzifikációs lehetőséget kínál a befektetőknek.
Bár nem mindenki számára elérhető, de érdemes megemlíteni a Babakötvényt is. Ez a konstrukció 2025-ben is kiemelkedő hozamot kínál: a 2032/S sorozat egészen 2025 decemberéig 20,6%-kal kamatozik.
A Babakötvény előnye, hogy az infláció felett 3 százalékpontos kamatprémiumot fizet. 2025-ben, a kamatfizetést követően a többi sorozat kamata várhatóan 6,7% körül alakul majd (2024-es átlagos infláció + 3 százalékpont).
Ez a konstrukció kiváló lehetőség a gyermekek jövőjének megalapozására, de számos kötöttséggel jár, ezért érdemes más befektetésekkel is összehasonlítani a Babakötvényt. Fontos a Babakötvényt kizárólag Start számlára lehet vásárolni.
A megfelelő állampapír kiválasztása függ a befektető egyéni céljaitól, kockázatvállalási hajlandóságától és befektetési időtávjától. Nézzük meg, milyen szempontokat érdemes figyelembe venni a döntés során:
Ha rövid távra, egy évre vagy annál rövidebb időre keresünk befektetési lehetőséget, 2025-ben a Magyar Állampapír Plusz (MÁP+) tűnik a legjobb választásnak. Az első éves kamata 5,75%, és ez nettó kamat, ha a befektető megvárja a kamatfordulót. A kamatfordulót követő 5 napban díjmentesen lehet eladni 100%-os árfolyamon, ami rugalmasságot biztosít.
A Kincstári Takarékjegy (KTJ) és a Diszkont Kincstárjegy (DKJ) szintén jó választás lehet rövid távra. Az 1 éves KTJ 5,5%-os kamatot kínál, míg a DKJ hozama 5,35% körül alakul. Ezek a konstrukciók ideálisak lehetnek azoknak, akik biztosan tudják, hogy egy éven belül szükségük lesz a pénzükre.
Középtávú, 3-5 éves befektetési időtávra 2025-ben a Fix Magyar Állampapír (FixMÁP) tűnik a legjobb választásnak. A FixMÁP három éven keresztül fixen évi 6,5% kamatot kínál. Ez a kiszámítható, magas hozam vonzó lehet sok befektető számára, különösen az alacsony inflációs környezetben.
A Bónusz Magyar Állampapír (BMÁP) szintén jó választás lehet középtávra. Mind a 3, mind az 5 éves BMÁP konstrukció körülbelül 6,9%-os hozamot biztosít 2025 elején. A BMÁP előnye, hogy a kamata három havonta változik, így rugalmasan követheti a piaci változásokat.
A Magyar Állampapír Plusz (MÁP+) 5 éves futamidejével szintén középtávú befektetésnek tekinthető. Az 5,75-6,75% közötti sávos kamatozás, ami 6,25%-os évesített kamatnak felel meg, versenyképes hozamot kínál.
Hosszú távú befektetésre 2025-ben is jó választás lehet a Prémium Magyar Állampapír (PMÁP), annak ellenére, hogy a kamata jelentősen csökken. Bár 2025 áprilisától a PMÁP kamata várhatóan csak 3,95% és 5,2% közé esik vissza, hosszú távon az inflációkövető jellege miatt még mindig vonzó lehet.
A PMÁP előnye, hogy védelmet nyújt az infláció ellen, ami hosszú távon különösen fontos lehet. Ha az infláció a jövőben ismét emelkedne, a PMÁP kamata is emelkedni fog.
Azoknak, akiknek van 18 év alatti gyermekük, a Babakötvény kiváló hosszú távú befektetési lehetőség. A 20,6%-os kamat 2025 végéig, majd azt követően az infláció + 3% kamatprémium kiemelkedő hozamot biztosít.
Ilyen hosszú időtávon, már érdemes megnézni, hogy milyen más befektetési lehetőségeink vannak. Erről itt olvashatsz bővebben.
Akik euróban szeretnének megtakarítani, vagy diverzifikálni szeretnék portfóliójukat, azoknak az Euró Magyar Állampapír (EMÁP) lehet jó választás. Bár a 3,488%-os kamat alacsonyabbnak tűnhet a forintos állampapírokénál, ez még mindig versenyképes hozam az eurózóna más állampapírjaihoz képest.
A 2025-ös év kihívásokat és lehetőségeket egyaránt tartogat az állampapír-befektetők számára. Íme néhány stratégia, amit érdemes megfontolni:
Érdemes lehet a befektetéseket több különböző típusú állampapír között megosztani. Például kombinálhatjuk a fix kamatozású FixMÁP-ot a változó kamatozású BMÁP-pal és az inflációkövető PMÁP-pal. Ezzel csökkenthetjük a kockázatot, és felkészülhetünk a különböző piaci forgatókönyvekre.
Az állampapír-piac folyamatosan változik, ezért érdemes rendszeresen felülvizsgálni a portfóliónkat. Ha például a PMÁP kamata jelentősen csökken, érdemes lehet átcsoportosítani a befektetéseket más, magasabb hozamú papírokba.
Érdemes a befektetéseink futamidejét a pénzügyi céljainkhoz igazítani. Ha például tudjuk, hogy 3 év múlva nagyobb kiadásunk lesz, akkor erre az időtávra válasszunk állampapírt, például FixMÁP-ot.
Ha arra számítunk, hogy a kamatok emelkedni fognak, érdemes lehet rövidebb futamidejű vagy változó kamatozású papírokat választani, mint például a BMÁP vagy a rövidebb lejáratú DKJ-k. Ha viszont a kamatok csökkenésére számítunk, a hosszabb futamidejű, fix kamatozású papírok lehetnek előnyösebbek.
Bár az állampapírok általában biztonságos befektetésnek számítanak, néhány kockázati tényezőt és megfontolást érdemes szem előtt tartani:
Bár a PMÁP védelmet nyújt az infláció ellen, a fix kamatozású papírok esetében fennáll a veszély, hogy a reálhozamuk negatívvá válik, ha az infláció meghaladja a kamat mértékét.
Bár az állampapírok általában könnyen értékesíthetők, előfordulhat, hogy a futamidő vége előtti eladás esetén árfolyamveszteséget szenvedünk. Jelenleg a lakossági állampapírokat a Magyar Államkincstár 99%-os névértéken visszavásárolja, de amennyiben nem a Magyar Államkincstárnál tartjuk az állampapírt, akkor más szolgáltatóknál a visszavásárlási árfolyam eltérő lehet.
A fix kamatozású papírok esetében, ha a piaci kamatok emelkednek, a meglévő állampapírjaink relatív értéke csökkenhet.
Érdemes az állampapír-befektetést más lehetőségekkel is összevetni:
A részvénybefektetések magasabb hozamot kínálhatnak, de jóval magasabb kockázattal is járnak. Az állampapírok stabil, kiszámítható hozamot biztosítanak, ami különösen vonzó lehet a kockázatkerülő befektetők számára.
Az ingatlanárak 2025-re stabilizálódtak, de a hozamok általában alacsonyabbak, mint az állampapíroké. Az ingatlanbefektetés előnye lehet a értéknövekedés lehetősége, hátránya viszont az alacsony likviditás és a magas tranzakciós költségek. Egy jó értéken vásárolt ingatlan hosszútávon jelenleg 6%-os bérleti hozamot tudunk elérni. (link)
Az állampapírok egyik legnagyobb előnye az adómentesség. 2025-ben is érvényes, hogy a lakossági állampapírok kamata mentes a kamatadó és a szociális hozzájárulási adó alól. Ez jelentős előnyt jelent más befektetési formákkal szemben, ahol akár 15% kamatadót és 13% szociális hozzájárulási adót is fizetni kell.
Hogyan vásároljunk állampapírt?
2025-ben több lehetőség is van állampapír vásárlására:
Az online vásárlás egyre népszerűbb, 2025-re a legtöbb befektető már ezt a módszert preferálja.
2025-ben az állampapírok továbbra is vonzó befektetési lehetőséget jelentenek a magyar befektetők számára. Bár a hozamok alacsonyabbak, mint a korábbi években, még mindig versenyképesek más befektetési formákkal összehasonlítva, különösen ha figyelembe vesszük az adómentességet és a biztonságot.
A befektetők számára kulcsfontosságú, hogy alaposan mérlegeljék céljaikat, kockázatvállalási hajlandóságukat és befektetési időtávjukat a megfelelő állampapír kiválasztásakor. A diverzifikáció, a rendszeres felülvizsgálat és a piaci változások figyelemmel kísérése segíthet a lehető legjobb hozam elérésében.
Összességében elmondható, hogy 2025-ben a következő állampapírok tűnnek a legvonzóbbnak:
Az állampapír-befektetés 2025-ben is kiváló lehetőséget kínál a biztonságos és adómentes megtakarításra, legyen szó akár kisebb összegekről, akár nagyobb vagyonról. A kulcs a megfelelő tájékozódás, a célok pontos meghatározása és a körültekintő döntéshozatal.
Sokan azt gondolják, hogy csak nagyobb összegekkel érdemes befektetni. Valójában azonban már néhány tízezer forinttal is érdemes elkezdenünk az állampapír befektetést.
Miért olyan nehéz kimondani, hogy „nem fér bele”? Miért feszengünk, ha szóba kerül a fizetés, a spórolás vagy épp az anyagi nehézség?
A pénzről való hallgatás sok magyar családban, párkapcsolatban és barátságban szinte szabályként működik – pedig a csend gyakran többet árt, mint egy őszinte beszélgetés. Ebben a cikkben feltérképezzük, honnan ered ez a tabu, mi tartja életben, és hogyan törhetjük meg végre.
Az S&P 500 elmúlt három éve, és amit megtanultam róla.
Őszinte leszek: 2021 végén úgy éreztem, hogy jól döntöttem. Megvettem az S&P 500-at, hátradőltem, és azt hittem, majd a piac elvégzi helyettem a munkát. És valóban – eleinte minden szépnek tűnt. Aztán jött 2022. És vele együtt a zuhanás, a kétségek, a hírek, az infláció, a pánik. És én csak tartottam. Vártam. Hittem. 2025 elején az index minden idők csúcsára emelkedett… én mégsem adtam el. Mire léptem volna, már késő volt.